ریسک و بازده

تخمین زمان مطالعه : ۵دقیقه

انتظار داشتن بازده بالاتر، مستلزم پذیرش ریسک بیشتر می‌باشد. مفهوم عمومی این موضوع به این صورت است که زمانی بازده بیشتری داریم که ریسک‌پذیری بیشتری را داشته باشیم. تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران به این موضوع توجه دارند که  پذیرش‌ ریسک بیشتر برای دریافت بازده‌های بیشتر الزامی است.

Risk

یک سرمایه‌گذار به‌ازای پذیرش ریسک بیشتر، نیاز به بازده پیش بینی شده بیشتری دارد و ما در واقع این ارتباط را با بررسی بازده‌های بلند مدت تاریخی سهام، اوراق قرضه و دارایی‌های با ریسک کمتر، همان‌گونه که در اولین نمودار آمده است، مشاهده می‌نمائیم. برای درک بهتر این موضوع، فرض کنید برای یک سرمایه‌گذاری که پیش بینی شده است یک میلیون دلار را بطور مستمر و سالانه ایجاد نماید، در صورتی که این سرمایه‌گذاری انجام پذیرد، یک فرد برای یک چنین دارایی چقدر حاضر است پرداخت کند؟ پاسخ بستگی به نامشخص بودن یا ریسک پذیری گردش وجوه نقد دارد. با مشخص بودن کامل شرایطی که در آن، گردش وجوه نقد، به‌ هنگام قرارداد کاملا مشخص می‌شود، یک سرمایه‌گذار دارایی را با نرخ بدون ریسک در نظر خواهد گرفت. همچنان‌که میزان نامشخصی افزایش می‌یابد، بازده مورد نیاز برای جبران ریسک افزایش می‌یابد و در نتیجه سرمایه‌گذار با قیمت پایین‌تری مایل به سرمایه‌گذاری است، زیرا ریسک بالاتر مستلزم دادن تخفیف است. بعلاوه اقتصاددانان فرض می‌کنند که سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز هستند، به این معنا که آنها حاضرند از بخشی از بازده چشم پوشی کنند (و حتی حاضرند کمتر از ارزش فعلی بازده آتی پیش بینی شده را دریافت کنند) تا ریسک را کاهش دهند. اگر این فرض درست باشد، انتظار داریم سرمایه‌گذاران برای جبران ریسک اضافی پذیرفته شده، بواسطه نگهداری دارایی‌های ریسک‌پذیرتر، بازده بیشتری را تقاضا کنند.

بدون دیدگاه

ارسال دیدگاه

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

*

لطفا ایمیل خود را بررسی کنید.